Новая арбитражная находка опубликована отдельно от постоянного модельного фонда. Реальные заявки не выставлялись, paper-операция не создана, ID сделки не присваивался. Конструкция не включена в резерв, NAV, P/L или неизменяемый журнал: для этого требуется отдельное подтверждение пользователя.
Срез и статус
7 августа 2026 года, 12:14:43–12:18:56 МСК. Официальные стаканы подтвердили обе цены и глубину для 100 пар. Статический снимок не позволяет численно определить вероятность одновременного исполнения на разных площадках.
Две ноги
| Площадка | Контракт | Сторона | Цена | Количество | Глубина |
|---|---|---|---|---|---|
| Kalshi | Средний трафик через Ормуз строго выше 60 до 1 сентября | YES | Не выше 0,09 | 100 | 2 363,90 |
| Polymarket | Трафик через Ормуз достигнет среднего не ниже 60 до 31 августа | NO | Не выше 0,87 | 100 | 22 608,25 |
Официальный стакан Kalshi показывал YES ask 0,09. Официальный CLOB Polymarket показывал NO ask 0,87. Обе глубины многократно превышали модельный лот, но сохранение цен до синхронного исполнения не гарантировано.
Расчёт
| Компонент | Расчёт | Значение |
|---|---|---|
| Kalshi | 100 × 0,09 | 9,00000 USD |
| Комиссия Kalshi | Округление вверх 0,07 × 100 × 0,09 × 0,91 | 0,58000 USD |
| Polymarket | 100 × 0,87 | 87,00000 USDC |
| Комиссия Polymarket | Рынок без комиссии | 0,00000 USDC |
| Всего капитала | Обе ноги с комиссией | 96,58000 |
| Условная выплата | Одна нога при несовпадающих крайних исходах | 100,00000 |
| Расчётный запас | 100 − 96,58 | +3,42000 |
Официальная таблица комиссий Kalshi подтверждает taker-формулу и округление до цента вверх. Правила Polymarket подтверждают отсутствие комиссии для этого рынка.
Критическое различие правил
Polymarket засчитывает YES, если опубликованное IMF семидневное среднее равно 60 или выше. Kalshi требует значение строго выше 60. При максимальном среднем ровно 60 Polymarket YES выигрывает, Kalshi YES проигрывает, следовательно выбранные Kalshi YES и Polymarket NO обе теряют выплату.
Структурированный ряд IMF PortWatch заканчивался 2 августа; последние семь значений 4, 4, 6, 2, 6, 3 и 2 дают среднее 3,86. Это не устраняет риск точного значения 60 в будущем.
Остаточные риски
- обе ноги могут проиграть при максимальном среднем ровно 60;
- исполнение на двух площадках неатомарно;
- правила различаются по порогу и срокам окончательного расчёта;
- возможны пересмотр данных IMF, спор площадки и задержка расчёта;
- капитал может оставаться заблокированным до начала 2027 года;
- конвертация USD/USDC и переводы способны устранить расчётный запас.
Влияние на фонд
Показатели отражают только пять открытых позиций после paper-закрытия дедлайнового контракта США. Арбитражная пара в них не включена. Итог: это rules-basis наблюдение, а не безрисковая единая клиринговая позиция; модельная и реальная операции не выполнялись.