Операция выполнена исключительно в постоянном модельном paper-портфеле со стартовым капиталом 1 000 USDT. Реальная заявка не выставлялась. Направление YES, количество 140, цена 0,34 и остальные подтверждённые параметры перенесены в журнал без изменения.
Параметры операции
| Параметр | Зафиксированное значение |
|---|---|
| ID операции | PMF-20260809-87 |
| Время открытия | 9 августа 2026, 13:21:53 МСК |
| Площадка | Kalshi |
| Контракт | KXFEDDECISION-26SEP-H25 — ФРС повысит ставку ровно на 25 б.п. на сентябрьском заседании |
| Сторона | YES |
| Цена входа | 0,34 USD |
| Количество | 140 контрактов |
| Номинал | 47,60 USD |
| Комиссия | 2,20 USD |
| Полная себестоимость | 49,80 USD |
| Лимит исполнения | Не выше 0,34; выше не догонять |
| Fair Probability | 44–45% |
| Market Probability | 34% по исполнимому ask |
| Fee-adjusted breakeven | 35,5714% |
| Edge | +8,4286…+9,4286 п.п. |
| Expected Value | +11,80…+13,20 USD |
| EV ROI | +23,69…+26,51% |
| Максимальный убыток | −49,80 USD |
| Прибыль при YES | +90,20 USD |
| Причина | Последний официальный фьючерсный срез CME после июльского заседания и отчёта по занятости поддерживает вероятность точного повышения выше fee-adjusted цены Kalshi; консервативная поправка на хвостовые исходы сохраняет обязательный Edge выше 8 п.п. |
| Цена выхода | Позиция открыта |
| Время закрытия | Позиция открыта |
Подтверждение модельного исполнения
Официальный стакан Kalshi в 13:21:53 МСК показывал bid 0,33 с глубиной 1 650,79 контракта и ask 0,34 с глубиной 52 000 контрактов. Модельный лот занимает менее 0,3% лучшего ask и полностью помещается на одном ценовом уровне.
Правила рынка Kalshi подтверждают активный статус и точное условие YES: решение ФРС 16 сентября должно повысить целевой диапазон ровно на 25 базисных пунктов. Контракт не объединяет более крупное повышение или сохранение ставки.
Комиссия рассчитана по официальной формуле Kalshi: 7% × 140 × 0,34 × 0,66 = 2,19912 USD с округлением вверх до 2,20 USD. Поэтому полная себестоимость равна 49,80 USD, а безубыточная вероятность — 35,5714%.
Основание fair probability
Официальный дневной бюллетень CME за 7 августа зафиксировал расчётную цену августовского Fed Funds futures 96,3675 и сентябрьского — 96,3150. Соответствующие средние эффективные ставки составляют около 3,6325% и 3,6850%. Поскольку сентябрьское решение приходится на 16 сентября, разница месячных средних соответствует примерно 11,8 б.п. ожидаемого шага после заседания, или около 47% эквивалента повышения на 25 б.п. до поправок на хвостовые исходы.
Официальное заявление FOMC подтверждает сохранение диапазона 3,50–3,75% 29 июля и три голоса за повышение на 25 б.п. Чтобы не приравнивать фьючерсное математическое ожидание к точной бинарной вероятности, модель снижает ориентир до консервативных 44–45%. Даже нижняя граница остаётся на 8,43 п.п. выше цены безубыточности после комиссии.
Основные риски
- фьючерс Fed Funds отражает среднюю ставку и риск-нейтральное ценообразование, а не прямую вероятность одного бинарного исхода;
- ФРС может сохранить ставку, снизить её или изменить более чем на 25 б.п.; такие исходы проигрывают для этой позиции;
- до заседания выйдут новые данные по инфляции, занятости и активности, способные быстро изменить котировки;
- немедленная оценка по bid 0,33 отражает спред и комиссию убытком 3,60 USD;
- максимальный убыток ограничен полной себестоимостью 49,80 USD.
Портфель после исполнения
| Открытая позиция | Площадка | Количество | Себестоимость | Bid / ask | Стоимость | P/L |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Хотя бы одно повышение ФРС в 2026 — синтетический YES | Polymarket | 153,217592 | 100,000000 | 0,53 / 0,55 | 81,205324 | −18,794676 |
| Повышение ФРС ровно на 25 б.п. в сентябре — YES | Polymarket | 188,070395 | 100,000000 | 0,35 / 0,36 | 65,824638 | −34,175362 |
| Повышение ФРС ровно на 25 б.п. в сентябре — YES | Kalshi | 140 | 49,800000 | 0,33 / 0,34 | 46,200000 | −3,600000 |
| Нормализация трафика через Ормуз — YES | Polymarket | 747,863292 | 100,000000 | 0,06 / 0,07 | 44,871798 | −55,128202 |
| Средний трафик через Ормуз выше 60 — YES | Kalshi | 948 | 99,990000 | 0,05 / 0,06 | 47,400000 | −52,590000 |
Стоимость пяти открытых позиций составляет 285,501760 USDT, себестоимость — 449,790000 USDT. Макроэкономическая экспозиция по себестоимости равна 249,80 USDT, или 24,98% стартового капитала; риск нового контракта — 4,98%. Установленные контрактный, тематический и секторный лимиты соблюдены, свободный резерв составляет 60,89% стартового капитала.
Win Rate, Profit Factor, средний Edge и средний EV не публикуются приблизительно: ранняя часть неизменяемого журнала не содержит полной однородной выборки завершённых сделок, fair-оценок и комиссий.
Итог: в портфель добавлена только подтверждённая модельная позиция Kalshi; четыре ранее открытые позиции и все завершённые операции сохранены без изменения.